Warum Tokenized Stocks von Tesla und Co. nur eine Zwischenlösung sind

Tokenized stocks are one of the hottest topics in the world of finance at the moment. However, it’s important to note that they’re still a new concept and each new token is a gamble. So we should take a good look at what they are now and what they might become in the future.

2017 war für Anleger, die an der Kryptowährung Kryptos interessiert sind, ein gutes Jahr. Die Kryptowelt befindet sich im Wandel, und im Gegensatz zu früher sind Kryptowährungen heute auch für private Anleger interessant. Dies ist vor allem einer Revolution zu verdanken. Die Technologie Blockchain hat die gesamte Kryptowelt umkrempelt und ist heute die Grundlage vieler Projekte, die es vorher nicht gab.

Aktien großer börsennotierter Unternehmen treten zunehmend in den Kryptowährungsmarkt ein. Dies gilt für die sogenannten Tokenized Shares oder Tokenized Shares. Was sie sind, welche Vorteile sie haben und warum sie nicht mit Security Token oder digitalen Wertpapieren verwechselt werden sollten.

Ein neuer Trend in der Kryptowährungsbranche ist die Tokenisierung von Aktien. Sogenannte tokenisierte Aktien bieten die Möglichkeit, klassische Aktien wie Apple, Tesla oder Google in tokenisierter Form zu handeln. Die zunehmende Konvergenz der Kryptowährungswirtschaft mit dem traditionellen Finanzmarkt befreit Teile der ineffizienten Infrastruktur der traditionellen Wertpapierindustrie und verleiht Aktien durch die Token-Infrastruktur Flügel.

 

Nutzen von symbolisierten Aktionen

Während Aktien im Allgemeinen Beschränkungen unterliegen, wie z. B. Börsenzeiten oder strengere regionale Beschränkungen, je nach Gerichtsbarkeit, ist dies bei tokenisierten Aktien, die an Kryptowährungsbörsen gehandelt werden, nicht der Fall. Anteile an Token können 24 Stunden am Tag auf Handelsplattformen wie Binance, FTX, Bitpanda und Bittrex gehandelt werden. Ein Teileigentum ist ebenfalls möglich. Wenn Sie also keine 2.800 Dollar in Amazon-Aktien haben, können Sie über Tokenized Shares Anteile an einem Unternehmen kaufen.

Gleichzeitig gibt es Ihnen die Möglichkeit, Ihrem Token-Portfolio eine neue Anlageklasse hinzuzufügen, ohne das Ökosystem der Kryptowährungen zu verlassen. Wie bei Tether USDTs Stablecoin haben Investoren die Möglichkeit, schnell von hochvolatilen Kryptowährungen zu einer weniger volatilen Anlageklasse zu wechseln – es hängt natürlich alles von der Sicherheit ab.

Interessant ist auch die Verwendung zusätzlicher Hebeloptionen. Natürlich gibt es viele Derivate, wie Optionsscheine, Hebelzertifikate etc. für Apple, Google, Tesla und Co. Aber mit Smart Contracts und programmierbaren Wertpapieren oder derivativen Wertpapieren können neue und interessante Geschäftsoptionen entstehen. So wurden neben tokenisierten Aktien auch tokenisierte Futures-Kontrakte zugelassen, um gehebelte Investitionen in Aktien zu ermöglichen. Allerdings können wir hier in Zukunft viel mehr Finanzinnovationen und anspruchsvolles Produktdesign erwarten.

Auf der anderen Seite sollten Anleger bei der Liquidität auf der Hut sein. Während Apple-Aktien hochliquide sind, kann das Gleiche nicht für die tokenisierte Form gesagt werden. Das Handelsvolumen an den genannten Börsen für Kryptowährungen ist im Vergleich zu den realen Aktienmärkten vernachlässigbar und daher für institutionelle Anleger nicht interessant.

Aktien und Wertpapiermünzen

Es ist jedoch wichtig, sich daran zu erinnern, dass tokenisierte Aktien, wie sie auf Kryptowährungsbörsen erhältlich sind, nur eine Zwischen- oder Übergangslösung darstellen. Denn die zugrundeliegenden Assets sind keineswegs digital, sondern bleiben auf herkömmliche Weise zertifiziert. Im Gegensatz zu Security Tokens, dem Ego digitaler Wertpapiere, die nicht verbrieft sind, sind Tokenized Shares also nur eine derivative Hybridlösung, die das Alte und das Neue zu verbinden sucht. Nichtsdestotrotz sind tokenisierte Aktien eine großartige Möglichkeit, bestehende öffentliche Unternehmen auf dem heutigen Kryptowährungsmarkt zu handeln.

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Wenn Wertpapiere in Zukunft ausschließlich in digitaler Form, also als Token, ausgegeben werden, haben tokenisierte Aktien, wie es derzeit auf Binance und Co. der Fall ist, nur noch eine begrenzte Bedeutung. Der Zusatz “tokenisiert” entfällt, da die Aktie selbst als Basiswert und nicht nur als Derivat tokenisiert ist.

Es wird jedoch noch einige Jahre dauern, bis dies geschieht. Regulierungsbehörden und Institutionen brauchen viel Zeit, bevor die endgültige Transformation stattfindet. Stattdessen müssen sich tokenisierte Wertpapiere an die Spielregeln des heutigen Marktumfelds anpassen. Unternehmen, die an der Wall Street ernst genommen werden wollen und ein paar Milliarden an Kapital benötigen, sind immer noch gezwungen, auf traditionelle Verbriefungen zurückzugreifen, siehe Coinbase DPO. Derzeit benötigen nur kleine Unternehmen und Startups Sicherheits-Token, da es noch kein entsprechendes Ökosystem dafür gibt. Zumal in den meisten Rechtsordnungen noch gesetzliche Anpassungen erforderlich sind. Das erklärt auch, warum es in Deutschland immer noch keinen Sekundärmarkt für Wertpapier-Token gibt und nur geliehenes Kapital weggeworfen werden kann. Aus diesem Grund wurden zu diesem Zeitpunkt keine Aktien als Sicherheits-Token ausgegeben.

Titel: Gleicher Anachronismus wie inZahlungen

Wie unser Zahlungsverkehrssystem ist auch die Wertpapierabwicklung veraltet. Während Informationen in Echtzeit und rund um die Uhr verbreitet werden können, hinkt unsere Werteinfrastruktur hinterher. Im Gegensatz zu einer E-Mail ist es sehr wichtig, dass die Übertragung am Dienstagmorgen oder am Sonntag gesendet wird. Es ist auch wichtig zu wissen, ob Sie eine Überweisung an eine lokale Credit Union oder an ein New Yorker Finanzinstitut senden. Aufgrund einer Fülle von Zwischenhändlern und archaischen Computersystemen ist ein Amazon-Paket aus Übersee manchmal schneller zu Hause als die Zahlung des Lieferanten.

Bei Effekten ist die Situation ähnlich. Auch hier muss zwischen dem Erfassungsdatum und dem Wertstellungsdatum unterschieden werden. Obwohl wir Aufträge innerhalb von Sekunden ausführen können, dauert es zwei bis drei Tage, bis die Wertpapiere reserviert sind, d.h. bis der Eigentumsübergang stattgefunden hat. Auch die Basiswerte der tokenisierten Aktien können diese langsame Abwicklung nicht umgehen. Nur ein abgeleiteter Token kann in wenigen Sekunden den Besitzer wechseln. Dies ist bei Sicherheitsetiketten nicht der Fall: Wie Kryptowährungen können sie es Ihnen ermöglichen, das Eigentum sofort zu übertragen, was Kosten und Fehler reduziert.

Aktien in Token, ein Weckruf für das traditionelle Finanzwesen

Die Kapitalisierung von tokenisierten Aktien und digitalen Wertpapieren ist derzeit unbedeutend, aber sie zeigt deutlich, wohin der Weg geht. Börsen, Banken, Broker usw., die dies derzeit tun, werden notfalls überleben. Alle anderen werden durch neue Spieler ersetzt.

Erste Börsen und Startups arbeiten bereits auf eine zweistufige Wertpapierindustrie hin. Nach der Genehmigung durch den Gesetzgeber können Börsenbetreiber wie die Börse Stuttgart ein neues Marktsegment für digitale Wertpapiere anbieten. Ein weiteres Beispiel ist das Blockchain-Protokoll Dusk Network (DUSK), das kleine und mittlere Unternehmen tokenisieren und künftig an der niederländischen Börse NPEX handelbar machen will. In den kommenden Monaten sind Fortschritte zu erwarten, und die ersten Gesetzesänderungen werden bald verabschiedet werden.

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